Почему могут "уйти" министра финансов сша?
Судьбу Стросс-Канна в скором времени может повторить действующий министр финансов США Тимоти Гайтнер. Речь, конечно, не идет об очередном сексуальном скандале. Американского чиновника могут «уйти» по причине «мавра, который уже сделал свое дело».
Позиция Гайтнера в отношении реформирования глобального финансового рынка в контексте ужесточения регулятивных и контролирующих требований не устраивает очень многих. Разворачивающаяся избирательная кампания по выборам президента в США и решение проблемы потолка внешнего долга (до 2 августа Конгресс США должен одобрить увеличение верхнего предела государственных заимствований с текущего уровня в $14,3 трлн) могут ускорить отставку одного из важных соратников Обамы.
1 июля два американских издания первой величины, но разной политической ориентации практически опровергли друг друга, предоставив взаимоисключающие версии будущего министра финансов страны. The Wall Street Journal сообщила, что Тимоти Гайтнер сказал президенту Бараку Обаме, что рассматривает возможность ухода из правительства после того, как Конгресс придет к компромиссу по вопросу о повышении лимита госдолга. Одновременно The New York Times написала, что министр финансов опровергает слухи о своем скором уходе из правительства, заявив, что намерен остаться на своем посту «в обозримом будущем».
Какие же «грехи» вменяются министру финасов? Тимоти Гайтнер призывает мировых регуляторов всерьез рассмотреть возможность установления общепринятых и согласованых требований для торговли деривативами, чтобы избежать так называемой «гонки уступок» (race to the bottom). Как известно «проблема деривативов», особенно выпущенных под обеспечение ипотечного рынка США, стала первопричиной кризиса 2008-2009 года. С тех пор, к сожалению, кардинально ничего не изменилось. Требования к торговле деривативами остались практически те же, а риски на рынке финансовых посреднических услуг только возрастают. Как и выросли почти на треть, несмотря на стагнацию в США, бонусные выплаты руководителям крупнейших американских компаний. Топ-менеджеры компаний с выручкой свыше $4 млрд. получили $126,1 млн бонусов по сравнению с $83 млн по итогам 2009 года, при этом доходы компаний за год выросли менее чем на 20%.
Гайтнер считает, что торговля высокорисковыми активами после ужесточения правил сосредоточится в тех регионах мира, где ее регулирование окажется наиболее слабым. Он настаивает на достижении международного консенсуса с целью обеспечения централизованного клиринга сделок с деривативами. Этому, по его мнению, должны способствовать не только власти США, но в первую очередь пострадавшие в результате кризиса мировые банки, в том числе, самые крупные инвестиционные.
Ход мыслей министра финансов прост. Риски в результате будут перетекать и концентрироваться там, где контроль слабее, и создавать реальные предпосылки для нового финансового кризиса, который потенциально может стать глобальным, как и в 2008 году, ввиду высокого уровня мировой интеграции финансового сектора.
Сегодня глобальный рынок свопов составляет свыше $600 трлн. И ясности на нем мало. Гайтнер предполагает обязать игроков проводить большую часть сделок при посредничестве (а значит, и гарантиях) клиринговых центров и бирж. Но энтузиазма среди крупных участников прислушаться к «гласу разума» не наблюдается. И понятно почему. Тем же Citigroup и Morgan Stanley в результате внедрения новых требований, в том числе касательно достаточности капитала, придется увеличить капитал соответственно на $13 млрд и $4 млрд. Это ведь не миллионные бонусы получать!
То, что риски уже перетекают и этот процесс будет активно продолжаться, подтверждают, в частности, данные о динамике высокочастотного трейдинга в Европе и СШ – некой верхушки виртуальнофинансового айсберга. Недостаточно высокие объемы торгов на рынках акций Европы и США, падение доходов, а также рост конкуренции на фондовых площадках уже привели к резкому спаду числа сделок, заключенных в режиме высокочастотного трейдинга (high frequency trading, HFT). Теперь высокочастотные трейдеры постепенно переводят операции на биржи стран развивающегося мира (emerging markets). В основном это Мексика, Россия, Бразилия, Индия и даже Китай. По разным оценкам, в настоящее время на высокочастотный трейдинг приходится 54% всех сделок, совершаемых на фондовом рынке США, тогда как в 2009 году на высокочастотные операции приходилось около 61% объема торгов. В Европе аналогичный показатель упал с 38% до 35%.
Понятно, что об адекватной контролирующей роли со стороны регуляторов рисковой политики на этих рынках речь даже не идет. Зачастую там даже нет зачатков необходимой законодательной базы, не говоря о механизмах.
Цитирование ресурса: www.newsland.ru
Купить духи Лалик: лалик духи. Парфюмерия с доставкой.